Деньги на ветер
По мнению Минздравсоцразвития, введенная в 2002 г. накопительная пенсионная система не приумножает, а лишь обесценивает принудительно инвестируемую часть зарплаты. «Накопительная система не привела к ожидаемым результатам», - констатирует замминистра соцразвития Юрий Воронин.
Считайте сами. Подавляющее большинство подневольных инвесторов - 95% - до сих пор не выразили никакого волеизъявления по управлению своими деньгами. Поэтому их накопительную часть пенсии по умолчанию передали государственному Внешэкономбанку (ВЭБ). А он, как и другие инвесторы, в кризис терял деньги: за 2008 г. убыток от инвестирования накоплений ВЭБом составил 1,16 млрд. рублей. К 1 января 2009 г. в управлении ВЭБа было 343,1 млрд. руб. пенсионных денег. С учетом инфляции пенсионные средства граждан уменьшились почти на 14%.
А что с теми деньгами, которые будущие пенсионеры доверили негосударственным управляющим компаниям? Результаты почти всех частных управляющих еще хуже. ВЭБ инвестирует только в облигации, а в портфеле НПФ и УК есть акции, поэтому их потери выше. Средний убыток у частных управляющих за прошлый год достиг 25%.
И дело тут не только в нынешнем резком падении рынков. Даже в благополучные 2006-2007 гг. доходность накоплений в управлении ВЭБа была примерно вдвое ниже инфляции - 5,7% и 6% соответственно. Таким образом, в реальном выражении накапливаемые в обязательном порядке сбережения «молчунов» ежегодно уменьшаются.
Частным управляющим тоже не удается победить инфляцию. Средняя доходность за 2007 г. составила около 5,5%, в 2006 г. - 19%. Эта доходность вчистую съедается прошлогодним 25%-ным падением. Для сравнения: инфляция за 2006-2008 гг. - 38,2%. Бессмысленность инвестируемых таким образом пенсионных накоплений очевидна: о том, чтобы догнать инфляцию, и речи нет.
Неудачный эксперимент
Но проблема глубже: г-н Воронин полагает, что распределительные пенсионные системы в принципе менее рискованны, чем накопительные. Распределение пенсионных денег основано на взаимной ответственности поколений: каждое из них не накапливает себе на пенсию при помощи финансовых рынков, а оплачивает пенсию старикам.
Такой и должна быть обязательная пенсионная система, полагает замминистра. А накопительная пенсия должна быть индивидуальным выбором или частью корпоративного соцпакета. Тем более что обязательных накопительных пенсионных систем в мире мало. Это Швеция, Латвия, Россия и Казахстан, который вообще в целом ввел накопительную пенсионную систему. Есть ряд стран Латинской Америки - они, кстати, гораздо раньше перешли на накопительные системы, а сейчас в них полностью разочаровались. Аргентина уже от нее отказалась, Чили - на стадии принятия такого решения.
Деньги будущих пенсионеров нужны влиятельным госкомпаниям.
Вдобавок эксперты указывают, что в накопительных системах риски намного больше, чем в системах солидарных, распределительных. «Пенсионные накопления у вас не под подушкой лежат, и они не сохраняются каким-то там чудодейственным способом, - объясняет замминистра. - Они вкладываются в активы. А если количество работающих сокращается и деловая активность вследствие этого снижается, то где гарантия, что вы сможете эти активы, когда наступит час Х и нужно будет выплачивать пенсию, реализовать с нужной доходностью? Нет таких гарантий».
Почему же тогда Россия выбрала именно накопительную систему? Инициаторы ее создания полагали, что эти инвестиции станут для людей первым, но не последним инвестиционным опытом. Планировалось своеобразное обучение финансовой грамотности: считалось, что, наблюдая ежегодный прирост своих пенсионных активов, граждане понесут средства на фондовый рынок, в ПИФы.
Однако недлинная история российских финансовых рынков не позволяет населению рассматривать их как долгосрочный накопительный инструмент - в отличие, например, от недвижимости. А инвестировать пенсионные средства в иностранные бумаги чиновники так и не разрешили.
Новый поворот
Итак, половинчатая российская пенсионная реформа оказалась неудачным экспериментом. Накопительный взнос мал, его инвестирование обставлено массой ограничений, а российские финансовые рынки слишком зависимы от цены нефти. Что делать? Нужно либо вернуться к солидарной системе, либо провести настоящий переход к накопительной системе. Это подразумевает резкое увеличение накопительного взноса. А ответственность за выплаты пенсионерам и тем, кто выйдет на пенсию в ближайшие 5-10 лет, полностью перекладывается на бюджет.
Каков итог? Сейчас предложение Минздравсоцразвития по отказу от обязательной накопительной части пенсии могло бы пройти «на ура». Но есть одна сложность: деньги будущих пенсионеров нужны влиятельным госкомпаниям. Дело в том, что пенсионные активы под управлением ВЭБа (344 млрд. руб.) собираются вложить в рынок гособязательств, который оценивается в 500 млрд. рублей. Понятно, что в этом случае они грозят его полностью поглотить.
Поэтому после многолетних правительственных споров в Госдуму наконец внесен законопроект, разрешающий инвестировать средства «молчунов» в корпоративные, региональные и ипотечные облигации. Главные претенденты на эти деньги - РЖД, «Газпром», «Роснефть», «Ростехнологии» и т.д. - пенсионные деньги очень нужны им как длинные и относительно дешевые кредиты. Так что у накопительной системы появились влиятельные сторонники.
Как устроена пенсия?
С 2002 г. пенсионные накопления в России имеют обязательный характер. Сейчас накопления обязательны для работников 1967 г.р. и младше. Мужчины 1953-1966 г.р. и женщины 1957-1966 г.р. первоначально были включены в систему. Но затем их деньги присоединили к страховой пенсии (эти средства по сложной схеме учитываются при расчете будущей пенсии работника, но фактически идут на выплаты нынешним пенсионерам).
С зарплат сотрудников 1967 г.р. и младше работодатели уплачивают накопительные взносы по регрессивной шкале. С окладов до 280 тыс. руб. в год (23,333 тыс. руб. в месяц) отчисляется 6% (до 16,800 тыс. руб. в год). С сумм, превышающих 280 тыс. руб., уплачивается взнос в 2,4%. С сумм, превышающих 600 тыс. руб. в год (50 тыс. руб. в месяц), взнос не уплачивается. Таким образом, максимальная сумма накопительного взноса - 24,48 тыс. руб. в год (при зарплате 50 тыс. руб. в месяц и выше). А с зарплаты, к примеру, 30 тыс. руб. в месяц на пенсионные накопления идет 18,72 руб. в год.
Накопления можно перевести в негосударственный пенсионный фонд (НПФ) или оставить в Пенсионном фонде России (ПФР), передав при этом частной управляющей компании (УК). Деньги «молчунов» (тех, кто не выбрал ни НПФ, ни УК) остаются в ПФР, ими управляет Внешэкономбанк.