Да, Россия не осталась в стороне. Более того, для нас ситуация усугубилась следующими факторами. Во-первых, Минфин и Центробанк начали с 2004-го целенаправленно и системно выстраивать ту же политику, которая когда-то привела к дефолтам в 1998 году. Во-вторых, пару месяцев назад председатель ЦБ С. Игнатьев и министр финансов А. Кудрин попались в ловушку, которую подстроили американцы.
Кризис падения эффективности капитала
Мировая экономика в целом живет сегодня в модели, которая была придумана в конце 70-х. При председателе федеральной резервной системы США Поле Волкере и администрации президента Джимми Картера. В 70‑е годы в американской экономике также случился жуткий кризис. Он состоял в том, что куда можно было вывезти капитал - уже вывезли.
В 1971 г. случился дефолт по доллару, и как следствие - отказ от его привязки к золоту. В 1973 г. - нефтяной кризис. Из кризиса надо было выходить. И г-н Волкер придумал модель, которую хотели реализовывать во время второго срока правления президента Картера. Но демократы выборы проиграли. Реализовывать модель выпало республиканцам на время правления Рейгана. Экономическую политику США тогда так и прозвали Рейгономика. Она состояла вот в чем: давайте напечатаем деньги и будем раздавать их не банкам, а гражданам, т.е. потребителю... Если не хватает спроса, давайте его стимулировать. Но раздадим не только гражданам, но и государству. Будем печатать деньги, накачивать ими государство. В то время началась обширная программа звездных войн. Государство стало очень мощным потребителем. А с 1983-84 гг. начали наращивать кредиты и частным лицам. И потребительские, и ипотечные. Под этот спрос в стране раскрутили волну технологического прогресса. Началась эра персональных компьютеров, информационный бум и т.д. и т.п.
Все развалилось в конце 90-х
Затем «акулы империализма» какое-то время жировали на тех рынках, которые отобрали у СССР, и собственно, в самом СССР. А потом все повторилось, как в 70-х. Проблема та же: куда девать весь капитал? Здесь уместно вспомнить еще одно базовое обстоятельство. Когда у вас есть спрос, то под него создаются мощности. Чем больше спрос, тем больше мощности. Но дальше возникает совершенно смешная ситуация: чтобы создавать что-то новое, вы должны кормить и старое, и новое. Проблема нарастает как снежный ком.
Об этом красноречиво говорят цифры роста внутреннего долга у государства. Экономика США в целом росла со средней скоростью 3-4% в год, а долги ежегодно прибавляли по 10%. В результате 30% американской экономики живет сегодня исключительно на эмиссии денег (постоянном вбросе).
Такая вот картина - либо вы вбрасываете деньги, либо сразу теряете 30% экономики, то есть впадаете в жесточайший кризис. В рамках мировой экономики с учетом потребления США, трансфертных цен и т.д. и т.п. сегодняшний кризис обойдется в 20% совокупного спроса. Это как Великая депрессия 1929‑го, только в масштабах планеты. В США эти избыточные деньги в основном сосредотачивались в финансовом секторе. Вот там-то и раздували «денежные пузыри». Иногда они лопались. В 1987 г. лопнул фондовый рынок. В 2000-м весной рухнул так называемый рынок доткомов (буквально - англ. dot com «точка-ком»), то есть новых компаний в информационном секторе, предлагавших использовать Интернет для получения дохода.
Великая депрессия №2
А в прошлом году начал падать рынок недвижимости. Денежные власти США кинулись его спасать. И целый год делали это очень эффективно. Начатая реструктуризация финансовой системы не допустила обвального падения. Больше чем на 4% в месяц рынок не падал. Но, когда стали реструктуировать финансовую систему, автоматически ухудшили ее возможности. В результате в США начался очень быстрый рост инфляции. Так, промышленная инфляция в мае в США составила 7%, в июне - 9%, в июле при падающих нефтяных ценах и в условиях лета - спада экономической активности - 9,8%. В США промышленную инфляцию считают только по отпускным ценам, то есть по готовым изделиям, а считать нужно по всем, потому что промежуточные цены в реальности учитываются в себестоимости. Если взять реальные цифры, то 7% - это на самом деле 12%, а 9% превращаются в 15%. А если учесть разные специфики американской статистики, то получится вместо 7% - 15%, а вместо 9% - 18%. Иными словами, инфляция в Америке реально к концу этого года приблизилась к 20%. Это очень много.
Самое страшное, что рост инфляции снижает спрос. Денег у потребителя столько же, а купить на них можно меньше. То есть на самом деле инфляция обесценивает эффект внесения денег. На радость избирателям
Что происходит сегодня, когда разыгралась очередная фаза кризиса экономики США? За пару-тройку месяцев до выборов резко опустились цены на нефть и поднялся доллар. Чем это хорошо? Если падают цены на нефть, значит падают цены на бензин, американцы радуются. Если резко поднимается доллар, то локально падают цены на импорт, выраженный в долларах. Цены падают - избиратель радуется.
Были еще внеэкономические методы типа войны в Грузии. Инцидент сопровождала мощнейшая пиар-кампания под лозунгом: «Россия напала на Грузию». Почему? Потому, что надо было запугать народ. Они много лет пытались это делать с Ираном - раскрутить, как пугало. Но ничего не получалось. Китай тоже не удалось демонизировать - он очень грамотно себя ведет. А нас демонизировать можно. Грузия была в чистом виде пиар-операция по демонизации России. Всем объяснили - какая Россия страшная и ужасная.
Но главное другое - 1,5-2 месяца назад Полсон - министр финансов США - поездил по всем мировым центробанкам с просьбой покупать доллар. Заезжал и к нам. Думаю, что и мы тоже покупали. Когда доллар стал расти, эксперты очень удивлялись. Отчего он может расти? Да только потому, что кто-то его покупает. Но доллар же покупают не просто так, а с целью купить на него долларовые активы. А они все падают: акции падали, золото падало, нефть падала. Все падало. Вопрос - кто же покупает доллары так просто? Доллары покупали мировые центробанки. Они их никуда не тратили, просто покупали и все.
Республиканцы добились своего - американские избиратели почувствовали улучшение ситуации. Цены на бензин падают, товары (китайские) в магазинах дешевеют. Все отлично! Но тут вышел конфуз, произошло страшное: многие стали выводить доллары из американской экономики. А когда деньги выводятся из экономики, наступает кризис ликвидности. Финансовые институты не могут делать проводки из-за того, что не хватает денег. В США произошел банальный кризис ликвидности. Такой же, как у нас в 95, 98, 2004 годах.
Денег нет, проводки не проводятся. Начался острый кризис падения финансовых индексов. Вещь вообще редкая для США. Они не привыкли к этому. Но ситуацию упустили. Устроили сами себе очень жесткий кризис, который ускорил все негативные процессы. Сейчас они залили этот кризис ликвидности деньгами. Всем банкам раздали деньги на покупку акций. 17 сентября фондовый рынок поднялся аж на 4%.
Но что они получат через месяц-полтора после выборов? Бешено подскочит инфляция. Деньги же никуда не делись. Вытащить эти деньги обратно нельзя, потому что опять возникнет тот же самый кризис ликвидности.
Такова ситуация на мировых финансовых рынках, которые захлестывает уже следующий виток кризиса. Если раньше можно было купировать кризис и потом какое-то время жить более или менее спокойно, то сегодня остановить кризис и жить спокойно не получается. Он начинает мигрировать из одного сектора экономики в другой. Сейчас он был в финансовых институтах, и в них влили много-много денег, и вроде бы все «устаканилось». Но скоро начнется кризис в кредитной сфере и сфере потребления. Закончится все это плохо. Начнется падение американской экономики на треть! И в итоге - великая депрессия №2, причем по всему миру. Но это их ситуация. А какова наша?Соответственно, объем продаж и объем заказов стали снижаться. В общем-то начался процесс депрессии, о которой американцы пока не говорят, поскольку на носу выборы.
Перед администрацией Буша предстала вот такая картина: под американской экономикой заложена мина. Ее дутые 30% в нормальном режиме существовать не могут. Можно либо остановить эмиссию, тогда эти 30% исчезнут сразу, либо эмиссию продолжить, тогда эти 30% будут исчезать в течение 2- 3 лет по мере увеличения инфляции, вместе с падением спроса. Только два варианта. И то и то - кризис. Будет ли он по образцу 1929 года или 70-х - не принципиально. Окончательным его итогом будет падение экономики США как минимум на треть. А на самом деле - больше, потому что будет еще и депрессионное падение.
Самый быстрый пик по наращиванию долгов был достигнут при демократической администрации Клинтона. Но, поскольку они жировали на распаде СССР, у них было все хорошо. А когда пришел Буш, исправить ситуацию было уже поздно. Но вслух говорить о катастрофе было нельзя. И все 8 лет Буш-младший честно пытался что-то сделать. Получалось не очень удачно. Еще 10 сентября 2001 года я написал в Интернете сообщение, что им нужно радикально менять экономическую политику - от либеральной к прямому управлению. Для этого нужно ужасное событие, поэтому они могут устроить против себя крупный теракт, а американская пресса свалит все на бен Ладена. На следующий день так все и случилось.
На радость избирателям
Что происходит сегодня, когда разыгралась очередная фаза кризиса экономики США? За пару-тройку месяцев до выборов резко опустились цены на нефть и поднялся доллар. Чем это хорошо? Если падают цены на нефть, значит падают цены на бензин, американцы радуются. Если резко поднимается доллар, то локально падают цены на импорт, выраженный в долларах. Цены падают - избиратель радуется.
Были еще внеэкономические методы типа войны в Грузии. Инцидент сопровождала мощнейшая пиар-кампания под лозунгом: «Россия напала на Грузию». Почему? Потому, что надо было запугать народ. Они много лет пытались это делать с Ираном - раскрутить, как пугало. Но ничего не получалось. Китай тоже не удалось демонизировать - он очень грамотно себя ведет. А нас демонизировать можно. Грузия была в чистом виде пиар-операция по демонизации России. Всем объяснили - какая Россия страшная и ужасная.
Но главное другое - 1,5-2 месяца назад Полсон - министр финансов США - поездил по всем мировым центробанкам с просьбой покупать доллар. Заезжал и к нам. Думаю, что и мы тоже покупали. Когда доллар стал расти, эксперты очень удивлялись. Отчего он может расти? Да только потому, что кто-то его покупает. Но доллар же покупают не просто так, а с целью купить на него долларовые активы. А они все падают: акции падали, золото падало, нефть падала. Все падало. Вопрос - кто же покупает доллары так просто? Доллары покупали мировые центробанки. Они их никуда не тратили, просто покупали и все.
Республиканцы добились своего - американские избиратели почувствовали улучшение ситуации. Цены на бензин падают, товары (китайские) в магазинах дешевеют. Все отлично! Но тут вышел конфуз, произошло страшное: многие стали выводить доллары из американской экономики. А когда деньги выводятся из экономики, наступает кризис ликвидности. Финансовые институты не могут делать проводки из-за того, что не хватает денег. В США произошел банальный кризис ликвидности. Такой же, как у нас в 95, 98, 2004 годах.
Денег нет, проводки не проводятся. Начался острый кризис падения финансовых индексов. Вещь вообще редкая для США. Они не привыкли к этому. Но ситуацию упустили. Устроили сами себе очень жесткий кризис, который ускорил все негативные процессы. Сейчас они залили этот кризис ликвидности деньгами. Всем банкам раздали деньги на покупку акций. 17 сентября фондовый рынок поднялся аж на 4%.
Но что они получат через месяц-полтора после выборов? Бешено подскочит инфляция. Деньги же никуда не делись. Вытащить эти деньги обратно нельзя, потому что опять возникнет тот же самый кризис ликвидности.
Такова ситуация на мировых финансовых рынках, которые захлестывает уже следующий виток кризиса. Если раньше можно было купировать кризис и потом какое-то время жить более или менее спокойно, то сегодня остановить кризис и жить спокойно не получается. Он начинает мигрировать из одного сектора экономики в другой. Сейчас он был в финансовых институтах, и в них влили много-много денег, и вроде бы все «устаканилось». Но скоро начнется кризис в кредитной сфере и сфере потребления. Закончится все это плохо. Начнется падение американской экономики на треть! И в итоге - великая депрессия №2, причем по всему миру. Но это их ситуация. А какова наша?
Из истории капитализма
Любой товар чего-то стоит только до тех пор, пока есть кому его купить. Но рядовым потребителям не доплачивают. Поэтому спрос на товар в индустриально развитой стране с рыночной экономикой ниже, чем его количество. Как следствие эффективность капитала при ограниченном спросе падает. Капитала становится все больше. Но на каждую единицу капитала прибыли приходится все меньше. Этот закон описан еще до Маркса.
При капитализме проблема решалась двумя способами.
Первый хорошо описан у Маркса - это кризис перепроизводства. Второй был подробно рассмотрен Лениным - это вывоз капитала на еще не освоенные территории. Соответствующая политика получила название Империализм.
В XIX и первой половине XX века империализм был стихийным. Тогда шли войны за передел рынков сбыта или за право ввозить туда капитал. После Второй мировой войны социалистическая система заметно усилилась. Стало понятно, что войны устраивать уже нельзя. А мировой рынок надо как-то упорядочивать.
Доллар на вес золота
В 1944 г. в маленьком американском городке Бреттон Вуде было подписано так называемое Бреттонвудское соглашение (Bretton Woods agreement). Были созданы институты, упорядочивающие вывоз капитала. В первую очередь Генеральное соглашение по тарифам и торговле ГАТТ (General Agreement on Tariffs and Trade - GATT), именуемое сегодня Всемирная торговая организация (ВТО). Затем Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Единственной валютой, которая могла обеспечивать конвертируемость к золоту, был американский доллар. Он-то и стал главной валютой мира, пока только капиталистического. И до поры мир капитала особых потрясений не испытывал.
Аргументы экспертов
Виктор Геращенко, бывший глава Центрального банка РФ:
- Нынешний финансовый кризис не опасен для простых граждан. А дергается в основном та часть общества, которая и так в целом живет неплохо. Но не надо смешивать 1998-й и 2008-й. Августовскому дефолту на протяжении нескольких лет подряд предшествовал дефицит бюджета. Страна имела не очень большие валютные резервы. Сейчас все иначе. И в целом экономика развивается нормально. Конечно, есть определенные отставания, которые накопились за последние 12 лет, когда не уделялось должного внимания многим отраслям. И например, наше машиностроение сильно просело. Но нового дефолта просто не может быть - у нас нет дефицита бюджета. А нынешнюю ситуацию мы переживем.
Евгений Ясин, научный руководитель Высшей школы экономики:
- Принято считать, что нынешнее падение акций связано с кризисом в Соединенных Штатах. Но, на мой взгляд, это очень сложная мозаика. Суть в том, что в мировой экономике происходят тектонические сдвиги планетарного масштаба. Они связаны в первую очередь с подъемом Китая и Индии. И в целом с увеличением доли развивающихся стран в мировой экономике. Доля Запада в объеме промышленного производства существенно сокращается. Если в 2005 году западные страны производили 50% мирового ВВП, то к 2020 году ожидается 40% - это довольно чувствительные перемены.
С другой стороны, когда наши власти ссылаются на мировой кризис - это верно. Но в конечном счете каждый должен разбираться с тем, что происходит у него в хозяйстве сам, а не ссылаться на то, что творится вокруг.
Россию заливало нефтью, появилось много денег, а с ними и мания величия. Даже осторожный Егор Гайдар говорил, что наших резервов хватит на два-три года и пока волноваться нечего. Поэтому никаких принципиальных решений по подготовке к тому, что может произойти, если ситуация обострится, никто не принимал.
Хотя расчеты экономистов показывали: импорт растет быстрее экспорта. И не исключено, что в какой-то момент в платежном балансе образуется дыра. В этом случае могут появиться явления, которые надо упреждать. Например, падение рубля.
Но мы не хотим задуматься о том, что уже наступило более опасное время. И теперь вдруг обнаруживаем, что за каких-то 1,5 месяца из наших колоссальных, третьих в мире по величине, золотовалютных резервов исчезли 25 миллиардов долларов. Момент истины рано или поздно должен был наступить. Так же, как он наступил в 1998 году. Впрочем, я не утверждаю, что этот кризис будет таких же масштабов. Полагаю, он окажется намного слабее.
Аксиома Кудрина: нашей экономике деньги «не нужны». За кредитом - на Запад
Теоретически любое государство стремится создать систему кредитования своих предприятий в национальной валюте. Делается это для того, чтобы предприятия развивались, создавали что-то новое, торговали на внутренних рынках, вытесняя импортеров. А в идеале выходили и на экспортные рынки.
Отечественная экономика отличается от мировой тем, что в стране правят либеральные власти они искренне считают, что нашей экономике деньги не нужны. С. Игнатьев и А. Кудрин делали все, чтобы наши предприятия рублевый кредит получить не могли. Они заставляли банки ужесточать условия выдачи кредита, чтобы они были дорогие, чтобы нормальное предприятие не могло его получить. В результате доля кредита по отношению к ВВП в нашей стране с 2004 г. не растет и составляет меньше 20% от ВВП, чего даже в СССР не было. Но этот показатель экономики в большинстве стран мира достигает 100%!
Те же самые люди - Игнатьев и Кудрин были заместителями министра финансов: сначала Чубайса, а потом Задорнова. Еще в 1996-98 гг. они вели ту же политику, что и сегодня. К 1996 г. уровень кредита по отношению к ВВП был даже 8%, то есть в 12 раз меньше, чем было нужно. Ситуация улучшилась после прихода к власти Е. Примакова, А. Маслюкова и главное - В. Геращенко, который курировал Центробанк. Именно они за 4 года - с 1999 по 2003 г. - подняли долю внутреннего кредита с 8 до 40%. Тогда и начался бурный рост экономики.
Но вскоре на место Геращенко пришел Игнатьев, и все началось снова. Игнатьев и Кудрин говорили: «Чтобы не разгонять инфляцию, идите за кредитами на Запад». Вот предприятия и пошли, куда их послали. А на Западе им отвечают: «Вы что, сдурели? На наш кредит вы у себя построите новый цех. Будете производить новый товар, и ваш же потребитель будет покупать этот товар? Зачем нам давать кредит, который портит ситуацию нашему производителю. Нет, лучше мы дадим кредит вашему банку. У него из-за политики Игнатьева - Кудрина все равно денег нет. Затем ваш банк даст кредит вашему потребителю, чтобы он купил наш товар. Двойная прибыль очевидна. С нашего же кредита делаете прибыль нашему предприятию и плюс наш процент за пользование кредитом». А вы думаете, чьими деньгами кредитуются покупки десятков тысяч западных автомобилей?
В результате из 40% к 2008 г. половина кредитов стали западными. И сейчас кредитование за счет российских рублей составляет 20% и 20% за счет чужих долларов. Объем корпоративных долгов наших банков, нефтяных и прочих компаний примерно равен всем золотовалютным резервам, включая Стабфонд. Если вычесть Стабфонд, то долгов гораздо больше. При этом растут они быстрее, чем золотовалютные резервы. И считать, что у нас есть эти резервы, уже нельзя. Потому что как только мы скажем, что забираем из всех западных финансовых институтов наши финрезервы, нам ответят: «Забирайте, но тогда пусть ваши «Газпром», Роснефть, Сбербанк, ВТБ отдадут нам наши деньги. Не отдадите? Не вернем вам ваши золотовалютные резервы. Или давайте меняться - мы вернем ваши резервы, когда вы обанкротите «Газпром», и мы купим все ваши месторождения».
Это была политика Кудрина - держать деньги на Западе. А ему надо было создать такую систему, при которой наши предприятия кредитовались в России, а на Западе покупали только самое необходимое. Тогда и резервов было бы больше, и долгов меньше. Не допустить, чтобы российское предприятие могло получить рублевый кредит, - основа политики Кудрина в 2000-е. Она сродни политике Гайдара и Чубайса в 90-х. Зачем они это делают - вопрос политический. А вывод каждый может сделать, какой захочет.
Когда вся экономика на игле
Результатом монетарной политики стало то, что многие секторы нашей промышленности «падают», а мы живем исключительно на нефтяных, газовых и прочих сырьевых доходах, которые, естественно, перераспределяются. Если в этот момент падает цена на нефть, то ясное дело - у кого вложены деньги в нашу экономику, начинают свои деньги от нас выводить. Когда вся экономика сидит на игле, а наркотик кончается, надо срочно действовать, пока пациент не начал вести себя неадекватно. Что и началось. Фондовый рынок резко просел, в банковской системе начался кризис ликвидности. А в этот момент вырос доллар, а рубль упал. Долги в долларах и евро становятся больше и больше. А рублевые балансы банков все меньше и меньше. Кредиторы говорят: «Мы больше денег не дадим. Гарантируйте нам, что вы их вернете. А то будет как в 1998 году, когда рубль упал и банки не смогли вернуть кредиты на запад».
Когда министр финансов США Генри Полсон был 2 месяца назад в Москве, Игнатьев и Кудрин уже все знали. Да, конечно, кризис спровоцирован Западом, но знать и ничего не сказать даже В. Путину и Дм. Медведеву... Более того, они подписали их под этот кризис. Потому что и президент, и премьер всех заверили, что все нормально.
Г-н Кудрин на днях вновь говорил, что все замечательно. Заявил, что для поддержки фондового рынка выделено 500 млрд. рублей. Это означает, что включен печатный станок. Он повторил то, что делали в США. Остается ждать резкого роста инфляции. Но системно это ничего не изменит - производства-то нет.
Да, российский фондовый рынок какое-то время продержится. 30 млн. долл. - весь объем его торгов в день. 2 млрд. долл. хватит на то, чтобы тупо выкупать все проблемные акции целый месяц. И еще каждый день «повышать рынок» на 5%. Когда кончатся деньги на «выкупание», то все вновь поползет вниз и еще больше усилится инфляция.
Но наши граждане уже ученые. Они готовы бежать в банки и снимать рубли, чтобы конвертировать их в доллары и евро. Тем самым еще более будет стимулировано падение рубля. Все это очень плохо и даже хуже, чем для США. Там есть экономика и промышленность, а у нас нет - мы все покупаем. Теперь давайте смотреть перспективу.
Американская экономика, скорее всего, «схлопнется» не менее чем на 30%. Совокупный спрос в мире тоже упадает на 20%. В обстановке депрессии цена на нефть резко пойдет вниз. Скоро она приблизится к 15 долл. за баррель. Это нормальная цена при себестоимости ее добычи в России ниже 7-8 долларов. 100% прибыли - это не так мало. Но при условии, что у вас не сидит на этой прибыли вся экономика. Дальше маячит призрак 98 года: потребителей нет, «офисный планктон» выгоняют с работы. Только в 1998 г. их было 1 млн. человек, и они жили в квартирах, которые им достались еще от советской власти. Сейчас их 3 млн. только в Москве, и большинству до 35 лет. Они привыкли жить на зарплату 5- 7 тыс. долларов. У всех ипотека, кредиты на автомобили, технику. И эти 3 млн. могут остаться без работы.
Плохой сценарий
Только в одной Москве живет 1 млн. гастарбайтеров. При этом крупнейшие строительные фирмы уже объявили, что новые стройки больше не запускают и даже замораживается строительство некоторых объектов. И куда девать 1 млн. таджиков? Думаете, они поедут на родину? Нет - разбегутся по окрестным поселкам.
Уменьшится торговля. Возникнут стихийные рынки, которые лишь совсем недавно разогнали. Новые разгонять, естественно, не будут. Потому что у многих не будет альтернативы. Люди, которые не получают зарплату, не будут ходить по шикарным универмагам.
Можно по-разному относиться к Ельцину, но при нем даже военной техники производилось гораздо больше, чем сейчас. Он никогда не отдавал информационные каналы одной партии, даже когда нежно любил Гайдара, Чубайса, Немцова. Даже когда оставался хоть один канал, по которому он получал альтернативную информацию. Это либо Служба безопасности президента, либо Совет безопасности, либо Экономическое управление Администрации. В мае-июне 1998 г. эта система разрушилась, и произошел дефолт.
Ее разрушила либеральная команда. До лета 1998 г. между ее членами была конкуренция. Пока у президента была возможность получать информацию из независимых источников. Но в марте 1998 г. одна из конкурирующих групп либералов была политически уничтожена. Дальше со стороны президенской администрации была попытка избавиться и от второй команды. В результате возможность информационного обеспечения Президента Б. Ельцина целиком оказалась в руках у Б. Березовского. Он истребил все альтернативные информационные каналы.
Вот, собственно, и все. В. Путину, а сейчас и Дм. Медведеву досталась одноканальная система. И тревожное ожидание надвигающейся экономической бури. Не дай бог!