В начале ноября казахстанский инвестиционный холдинг Freedom Holding Сorp. опубликовал ежеквартальную отчетность. Его выручка взлетела на 142% год к году и составила $435,6 млн, чистая прибыль увеличилась на 135%, до $115,5 млн.
Обычно такая динамика показателей свойственна молодым компаниям из инновационных отраслей. Однако Freedom предоставляет классические финансовые услуги, которые, тем не менее, пользуются большим спросом и позволяют ему расти на десятки процентов.
Попробуем понять причину такой динамики.
На пути к миллиарду
История холдинга началась 15 лет назад, когда группа молодых и амбициозных финансистов во главе с Тимуром Турловым решили открыть брокерскую компанию, которая предоставляла клиентам доступ к американскому рынку акций. Запуск нового бизнеса пришелся аккурат на начало посткризисного восстановления фондовых индексов. Инвесторы вновь заинтересовались вложениями в ценные бумаги, что очень помогло молодому проекту встать на ноги и сформировать базу лояльных клиентов. К слову, многие из них работают с компанией и по сей день.
Сегодня Freedom – это международный бизнес с офисами в 16 странах СНГ, Европы, на Ближнем Востоке и США и 7 тысячами сотрудников. В 2019 году холдинг разместил свои акции на NASDAQ по $14,42 под тикером FRHC. Сегодня бумаги торгуются по $84, а сама компания оценена почти в $5 млрд. Состояние Тимура Турлова, которому принадлежит более 70% акций, американский журнал Forbes оценивает в $3,7 млрд[КС1], что делает его одним из богатейших предпринимателей в мире моложе 40 лет.
Ставка на систему
Турлов управляет своим бизнесом как инвестиционным портфелем, руководствуясь главным правилом на фондовом рынке – диверсификацией. Ядро Freedom представляет собой работающую в Казахстане экосистему финансовых сервисов, которой пользуются более 1,5 млн человек. В нее входит банк, брокерские компании, страховой бизнес, онлайн-платежи, а с недавних пор и телеком-оператор.
Наличие разных источников дохода позволяет снизить риски чрезмерной зависимости показателей от одного направления. Выгода для клиента также очевидна: он получает весь необходимый набор финансовых услуг в одном месте и возможность эффективно управлять своими денежными потоками. «Экосистема имеет больше «касаний» пользователей, чем у другого бизнеса. Ее хорошо знают и узнают. В то же время она обладает большим объемом данных, анализ которых позволяет принимать более взвешенные решения и значительно экономить ресурсы, а также высоким уровнем цифровизации услуг. Клиенты экосистемы выигрывают за счет получения более качественного и комплексного обслуживания», – поясняет глава Freedom Holding.
По порядку – становись
Основным звеном в системе является Freedom Bank, входящий в число крупнейших фининститутов Казахстана с объемом активов более 2 трлн тенге и 124 млрд тенге собственного капитала. По итогам 9 месяцев 2023 года банк находится в числе лидеров по приросту активов и средств клиентов. Наиболее популярные продукты – первая в мире цифровая ипотека [КС2] и цифровой автокредит[КС3], позволяющие оформить и получить деньги на покупку недвижимости или машины онлайн без посещения офиса.
Freedom Broker – крупнейший в Казахстане биржевой посредник с 220 тысячами клиентов-частных инвесторов. Компания также организует крупнейшие размещения акций и облигаций и обеспечивает главную биржу в стране KASE более половиной торгового оборота на рынке акций. На прошедшей недавно церемонии награждения KASE Awards компания взяла шесть номинаций[КС4], включая две основные: «Лидер рынка акций» и «Лидер рынка облигаций».
С 2020 года в рамках холдинга развивается подразделение Freedom Finance Global – международный брокер, работающий под юрисдикцией Международного финансового центра «Астана». Более 120 тысяч клиентов торгуют через него на ведущих международных биржах, таких как NYSE, NASDAQ, LSE и других, а также участвуют в IPO на американском рынке.
Страховой бизнес принес экосистеме в предыдущем квартале $81 млн. На рынке работают две компании: Freedom Insurance и Freedom Life[КС5]. Флагманские продукты – автострахование и единственный в стране сервис быстрых выплат после аварии dtpKZ, а также страхование жизни, где у Freedom Life 16% рынка.
Платежный сервис Freedom Pay [КС6] обрабатывает каждый третий онлайн-платеж в Казахстане, в среднем 250 млн в месяц. Компания также имеет офисы в Узбекистане и Кыргызстане.
Летом этого года стало известно о запуске телекоммуникационного оператора, который будет развивать широкополосный интернет-доступ и мобильную связь стандарта 5G. Компания уже проложила более тысячи километров оптоволокна в Алматы, опорные сети расположены в 10 крупнейших городах страны.
По словам Тимура Турлова, казахстанский рынок является важнейшим для Freedom не только с точки зрения доходов, но и как площадка для тестирования инновационных идей и продуктов, которые можно потом масштабировать на другие рынки.
Новые миры
Холдинг диверсифицирован не только по бизнес-направлениям, но и по географии присутствия. Офисы компании работают в Соединенных Штатах, Европе, странах Ближнего Востока.
Американский рынок имеет для Freedom особое значение. Если раньше компания работала на нем как иностранный брокер, то с лета 2023-го она занимается полноценным андеррайтингом – размещением акций инновационных компаний на Уолл-стрит. Подразделение Freedom Capital Markets (FCM) [КС7] получило необходимые лицензии от американских регуляторов весной 2022 года, а первые сделки прошли чуть более чем через год.
С лета 2023-го Freedom Capital Markets помог разместиться на бирже пяти компаниями: биотехнологическим стартапам Intensity Therapeutics (INTS) и VolitionRx Limited (VNRX), производителю зарядных систем на основе солнечной энергии Beam Global (BEEM), горнодобывающей компании Contango ORE (CTGO) и фуд-сервису DayDayCook (DDC). Эти небольшие по американским меркам IPO тем не менее позволили инвестбанку закрепиться на высококонкурентном рынке, наработать себе имя и сделать задел на будущие более крупные размещения.
Freedom также планирует выйти на рынки Азербайджана, Турции и ОАЭ и сейчас разрабатывает стратегию экспансии.
Океан возможностей
Динамика финансовых показателей отражается на котировках акций Freedom: за 4 года они выросли в шесть раз, существенно опережая индекс S&P 500. И судя по амбициозным планам топ-менеджмента, история роста еще не закончилась. «Для наших акционеров инвестиция в нашу бумагу была достаточно важной и успешной историей, которая им продолжает нравиться. Рентабельность нашего капитала и наша способность зарабатывать деньги превышают доходность большинства индексов. И мы все еще можем довольно эффективно реинвестировать доходы и в капитал нашего банка в Казахстане, и в новые проекты», – отметил Тимур Турлов.
Долгосрочная стратегия Freedom Holding Corp. предполагает дальнейшую интеграцию всех бизнес-направлений, возможно – запуск единого «суперприложения» для клиентов со всеми услугами, и, конечно же, использование больших данных для повышения эффективности и поиска новых инновационных продуктов.
История холдинга еще раз доказывает, что даже устоявшийся рынок может стать точкой бурного роста для компаний, предлагающих инновационный продукт и стремящихся поменять правила игры.