Впервые в истории финансового рынка России 10-летние облигации иностранной компании - канадской Uranium One Inc. (U1) объемом 16,5 млрд. руб. размещены на фондовой бирже ММВБ. Ранее рынок иностранных рублевых облигаций был представлен лишь выпуском Республики Беларусь.
Примечателен не только тот факт, что U1 - первый в России иностранный эмитент корпоративного сектора, зарегистрировавший рублевый выпуск, но и то, что размещение является частью сложной долгосрочной стратегии Госкорпорации «Росатом» по обеспечению атомной промышленности России урановыми активами с целью глобальной международной экспансии.
Выбор U1 неслучайно выпал на российский долговой рынок. Основным акционером компании с долей 51% является Росатом ( владеет 100% через дочернюю свою структуру - Атомредметзолото (АРМЗ). Головной офис компании U1 располагается в Канаде, а производственные активы сосредоточены, в основном, в Казахстане, а также в США, Австралии и Танзании. U1 занимается добычей урановой руды и производством урана. Основными активами компании являются 6 рудников в Казахстане. Кроме того, в стадии разработки находятся участки в США и Австралии.
Таким образом, через зарубежные активы российские атомщики получили возможность привлечь необходимые для ресурсы по привлекательным ставкам в сложных рыночных условиях. Подтверждением эффективности размещения стал рост стоимости акций U1. И, следовательно, увеличение капитализации компании и стоимости пакета, принадлежащего Атомредметзолоту.
Финансовые аналитики считают: реализация этого проекта будет способствовать созданию в России полноценного международного финансового центра. Российские регулирующие органы также уделили значительное внимание облигационному займу U1, подчеркнув его значимость для развития российского финансового рынка. Часть специалистов считает, что облигационный займ Uranium One способствовал форсированной разработке новых правил листинга, анонсированных недавно Федеральной службой по финансовым рынкам.
Uranium One является одной из крупнейших публичных уранодобывающих компаний. Основные действующие активы U1 расположены в Казахстане. В частности, U1 принадлежат 70% в СП «Бетпак Дала» (проекты «Акдала» и «Южный Инкай»), 50% в СП «Каратау» и 30% в СП «Кызылкум» (Харасан), 50% СП «Акбастау» и 49,67% СП «Заречное» (само Заречное и осваиваемое Заречное Южное). В США U1 владеет 100% действующего проекта Willow Creek, а также осваивает ряд месторождений в Вайоминге. В Австралии компании принадлежит 51% проекта «Honeymoon». В 2011 году компания предполагает добыть 10,5 млн. фунтов (около 4,8 тыс. тонн) закиси-окиси урана при издержках 18 долл. на фунт. За 9 месяцев текущего года компания получила 90 млн. долл. чистой прибыли при выручке 372,5 млн. долл.,реализовав 6,7 млн. фунтов урана.
Уранодобывающий холдинг АРМЗ закрыл сделку по покупке контрольного пакета акций канадской компании в конце 2010 года, консолидировав 51,4% акций Uranium1. U1 призвана стать площадкой для международной экспансии Росатома, обеспечения сырьем мощности корпорации по производству ядерного топлива.
После покупки АРМЗ австралийской Mantra Resources летом 2011 года U1 стала оператором танзанийского проекта Mantra - Mkuju River, на данный момент находящегося в состоянии подготовки окончательного ТЭО. По условиям сделки канадская компания обязуется предоставить Mantra кредит на освоение и разведку месторождения под гарантии АРМЗ. Кроме того, сделка предполагает put/call опцион, по которому U1 может выкупить Mantra у АРМЗ по цене первоначального приобретения (6,87 австралийского доллара за бумагу, или 920 млн. австралийских долларов за 100%). Опцион может быть реализован в течение 2 лет при условии, что Uranium One приобретет около 15% акций Mantra за 150 млн.долл. до 31 января 2012 года (в противном случае срок сокращается до года). Реализация опциона на покупку 85%-ной доли в Mantra (или 100%, если опцион не будет частично использован) подлежит одобрению миноритариями канадской компании. АРМЗ, в свою очередь, имеет put-опцион на продажу австралийской компании U1 на аналогичных условиях со сроком исполнения в конце соответствующего 12-месячного периода.
В августе 2011 года гендиректор U1 Крис Сэттлер сообщил, что компания рассматривает выпуск рублевых бондов как один из вариантов привлечения средств для покупки Mantra.
- В первую очередь будем рассматривать такие варианты, как проектное финансирование, высокодоходные долговые бумаги (high-yield debt) и рублевые бонды, - сказал К.Сэттлер, отвечая на вопрос о возможных вариантах привлечения средств на покупку Mantra. Учитывая конъюнктуру на фондовом рынке, компания рассматривает в первую очередь долговые инструменты.
Финансовый словарик «АН»
Опционы – это контракты, которые дают право, но не обязательство произвести куплю или продажу определенного актива по определенной цене в определенные сроки.
Опцион call : контракт, дающий право его владельцу (но не обязывающий) совершить покупку актива, по зафиксированному в контракте курсу.
Опцион put: контракт, дающий право его владельцу (но не обязывающий) совершить продажу актива, по зафиксированному в контракте курсу.
Листинг- допуск ценных бумаг на фондовую биржу.
Из досье «АН»
ОАО «Атомредметзолото» (АРМЗ) основано в 1991 году. Урановый холдинг, входящий в структуру ГК «Росатом», занимает пятое место в мире по объему добычи урана. АРМЗ управляет всеми российскими уранодобывающими активами, а также создает ряд проектов в Казахстане. По запасам урана холдинг занимает второе место в мире. Атомэнергопром владеет 79,97% акций АРМЗ, еще 20% принадлежит топливной компании Росатома ОАО «ТВЭЛ».