Половину граждан России к 2020 можно будет записать в средний класс, если за ближайшие восемь лет население страны продолжит сокращаться, а цены на нефть упадут ниже $80 за баррель, полагают аналитики Bank of America.
В этом случае в 2020 году российская экономика будет очень похожа на экономику развитой страны: хорошие зарплаты, большой средний класс, низкая инфляция и умеренные, но стабильные темпы роста экономики, оптимистично заявляет группа экспертов Bank of America Merrill Lynch во главе с Владимиром Осаковским.
Экономисты в докладе советуют потенциальным долгосрочным инвесторам приглядеться к строительному сектору, ритейлу и интернет-рынку нашей страны.
Главный для России фактор роста, как это ни парадоксально - "плохая" демография. Дефицит рабочей силы подстегнет рост зарплат, сокращение издержек компаний, а может быть, даже модернизацию производств, цитирует доклад finmarket.ru.
Ближайшие полтора десятка лет число трудоспособных граждан России будет сокращаться на 800 000 человек в год, за 10 лет на пенсию выйдут 22,5 млн россиян. Нынешние дети и подростки всех выбывших не заменят - их всего 13,4 млн человек.
Это выгодно отличает Россию от других развивающихся рынков: стране не нужно заботиться, как занять растущее трудоспособное население и обеспечить ему приемлемый рост доходов. Это в России произойдет само собой.
Работодателям придется постоянно повышать зарплаты, чтобы сохранить работников, даже если экономика будет стагнировать. Зарплаты будут в среднем расти на 6,5% в год.
Средняя зарплата увеличится с 20 тыс. руб. в 2010 году до 45 тыс. руб. в 2020 году. Средний располагаемый личный доход в 2020 году составит 39 тыс. руб. (все в постоянных ценах).
Приток иммигрантов не сможет повлиять на ситуацию: чтобы снизить давление на рынок труда, он должен кратно вырасти. Но даже скромный приток мигрантов вызовет в стране всплеск национализма, а значит, миграция рынку труда не поможет.
Средний класс будет быстро увеличиваться: количество людей с располагаемым ежемесячным доходом выше 35 тыс. руб, или $15 тыс. в год, утроится с 20,3 млн человек (14,7% населения) в 2011 году до более чем 66,7 млн (47%) человек в 2020 году.
Рост зарплат создаст мощное давление на бизнес: не имея возможности сэкономить на рабочей силе, предприниматели будут вынуждены сокращать другие издержки и повышать эффективность бизнес-процессов.
Мало этого, новая политика ЦБ по повышению гибкости курса рубля позитивно скажется на росте экономики. К 2020 году темпы роста денежной массы замедлятся до 7% в год (20% в 2011, 40-50% до кризиса), а темпы инфляция - до 4%.
Будет расти производительность труда. Это уже происходит: за 10 лет России удалось увеличить ее больше, чем другим странам Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки.
Но поскольку предвыборные обещания президента Владимира Путина обойдутся бюджету в 4-5,5% ВВП, подсчитали аналитики, правительству придется увеличивать налоги.
Если это не делать, бюджет можно будет сбалансировать только при цене на нефть около $200 за баррель. Но правительство дает понять, что такая ситуация его не устраивает и, кажется, полно решимости балансировать бюджет при цене на нефть $100-110 за баррель. Минфин собирается законодательно закрепить бюджетное правило, которое обеспечит сбалансированность бюджета и ограничит дефицит ненефтегазового бюджета.
Экономический рост России будет довольно умеренным, зато стабильным - примерно на 3,9% в год. Основным драйвером роста станет потребительский спрос.
Другим фактором поддержки станет рост государственных расходов. Правда, он будет уравновешиваться ростом налогов, которые снизят прибыли корпоративного сектора.
Если средние цены на нефть составят $115 за баррель в 2013 году и будут стабильно расти на 2% в год, то курс рубля будет стабильным, его колебания уменьшатся: вплоть до 2020 года доллар будет стоить около 30 руб.
Если цены на нефть продолжат падение, Россия только выиграет: качество экономической политики улучшится, а шок будет сглажен за счет гибкого курса рубля и того же дефицита рабочей силы.
Если же цены на нефть вдруг начнут резко расти, Россия проиграет: вырастет риск возвращения к фиксированному курсу рубля, спекулятивных атак на его курс и очередных валютных интервенций, которые приведут к росту денежной базы и разгонят инфляцию.
Однако, честно предупреждают эксперты Bank of America, итоги парламентских выборов в 2016 году и президентских выборов в 2018 году предсказать невозможно. Поэтому главным фактором неопределенности в экономике становится политика.
Нынешнее поколение правящих политиков сделает все, чтобы остаться у власти и после 2020 года. Выборы в 2018 году по их сценарию, должны закончится либо четвертым сроком Владимира Путина, либо победой его очередного преемника. Таким образом, Путин и правительство заинтересованы в экономическом росте, поэтому надолго станут источником хороших новостей для бизнеса.
Болевая точка власти - массовые протесты. Любая попытка их жесткого подавления может привести к взрыву.
Политические репрессии, попытки поставить под контроль интернет и свободу общения там, если власть на них решится, подорвут экономику России и приведут к оттоку интеллектуальной собственности и капитала.
Резкое падение цен на нефть в сочетании с ростом репрессивного давления на общество могут быстро довести Россию до повторения "арабской весны" с местным колоритом.