Бурный рост на мировых биржах приостановился, и инвесторы получили возможность оправиться от переполнявших эмоций и более трезво оценить ситуацию.
Пока кажется, что восторг инвесторов выглядел преждевременным. Продолжился рост безработицы в мире с соответствующим эффектом на конечный спрос. И как следствие - новые убытки банков. А это вполне может реализовать самый большой риск текущего момента - риск разочарования. Тем более, что и итоги саммита в Лондоне весьма сомнительны.
На мой взгляд, там произошел негласный раскол. Иными словами, развитые страны навязали решения, выгодные прежде всего им самим. В то время как развивающимся государствам было предложено просто раскошелиться, не получив взамен ничего. Я имею в виду прежде всего отказ США и Европы немедленно рассмотреть вопрос об увеличении доли развивающихся стран в структуре МВФ, предоставляющее право оказывать влияние на вопросы выделения средств. Нет сомнений в том, что такие страны, как Китай, станут вынуждены проводить собственную стратегию выхода из кризиса. Это подразумевает усиление мер по стимулированию внутреннего спроса и помощь местным производителям, что в свою очередь подтолкнет китайские власти на путь протекционизма.
Как вы понимаете, ответные шаги развитых стран не заставят себя ждать. В результате мир столкнется с чередой локальных торговых войн. А подобное явление в текущей экономической обстановке чревато непредсказуемыми последствиями. Одним словом, радоваться пока нечему.
Некоторое облегчение наступило лишь потому, что все могло быть гораздо хуже. В полной мере это касается России. Нам очень повезло, что цена нефти очень медленно и неуверенно, но растет. Это позволило остановить спекулятивные атаки против рубля (еще месяц назад игра шла на грани фола) и восстановить пусть шаткую, но стабильность в экономике.
Сам по себе рост цен на нефть для нас ничего не решает, если не растет добыча. Активность в нефтегазовом секторе стимулирует рост почти во всех отраслях, но сегодня этого нет и в помине. Доминирующей причиной текущих проблем у нас является «денежное сжатие», что полностью подавляет реальный сектор экономики. Чем дальше затягивается нормализация процессов денежного обращения в стране, тем выше угроза депрессии и обвального «сжатия спроса». Главным фактором успешной стратегии борьбы с рецессией в экономике является не столько пассивная оборона, сколько активное развитие (это у нас пока отсутствует). Мы вынуждены вновь рассчитывать на удачное стечение обстоятельств в мире. На этот раз наши инвесторы с нетерпением ждут предстоящих финансовых отчетов от американских банков, которые начнутся на следующей неделе. Хорошо будет, если радужные надежды (царящие сегодня) оправдаются. А если нет? Тогда хаос начнется сначала.