Подписывайтесь на «АН»:

Telegram

Дзен

Новости

Также мы в соцсетях:

ВКонтакте

Одноклассники

Twitter

Аргументы Недели → Экономика № 44(130) от 30.10.2008

Рублевая тревога

Правительство готовило второе «17 августа»?

, 17:15 , Обозреватель отдела Экономика

Загадочный конверт

Редакция «АН» располагает сенсационными данными. Не исключено, что в стране готовилась масштабная девальвация рубля. Дело было так. По нашей информации, 17 октября, в середине дня, руководители всех крупнейших банков страны получили загадочное письмо из Центробанка. На конверте значилось, что вскрыть его имеет право только первое лицо организации.

Но в одном из банков руководитель оказался в отъезде. Конверт вскрыли заместители - и побелели лицом. Что было внутри? Требование не уходить в этот день с работы вплоть до особых распоряжений ЦБ. Надо сказать, что такие письма - явление исключительное. Ранее такую депешу главы банков получали только однажды. Надо ли говорить, что в первый раз это было 17 августа 1998 года?

В общем, всем, кто заглянул в послание, стало ясно, что готовится некое экстраординарное событие. Учитывая обстановку, стали подозревать самое худшее. Либо резкую девальвацию рубля, либо его деноминацию.

Сначала нехорошие слухи поползли по банку, затем о них быстро узнали коллеги из других организаций. Все были близки к панике. К счастью, никаких сенсационных распоряжений от ЦБ в этот день так и не поступило. То ли в высоких кабинетах в последний момент передумали. То ли просто проверяли, насколько надежен замок, на котором обязаны держать рот высокопоставленные руководители коммерческих банков.

Как бы то ни было, без последствий все же не обошлось. «Сарафанное радио» разнесло информацию, исказив ее до неузнаваемости. Похоже, именно отсюда пошли знаменитые слухи, что «скоро курс обрушат до 40 руб. за доллар». Это и привело к недавней ажиотажной скупке населением долларов и евро по завышенным ценам...

Тут возникает ключевой вопрос. Если 17 октября запаниковали даже искушенные в финансовых делах банкиры - выходит, позиции рубля и впрямь не так хороши, как нам рассказывают? Попробуем разобраться.

О чем волноваться?

Правительство очутилось меж двух огней. И правду сказать нельзя, но и обманывать - себе дороже. Суть такова. С одной стороны, рубль все-таки нужно ослаблять. С другой - это крайне опасно. Если население разуверится в национальной валюте, оно тут же побежит снимать рублевые вклады и ринется переводить их в евро и доллары. Это чревато масштабным крахом банковской системы. А также - еще большим падением рубля.

Почему нынешнему курсу не устоять? Причина ясна как божий день. Как и предсказывали «АН», стоимость российской нефти марки «Юралс» на мировых рынках стремительно снижается. Она уже упала ниже 60 долл. за баррель. А бюджет следующего года рассчитан исходя из 75 долл. за баррель...

Значит, баланс сил резко изменился. Раньше в Россию шел бурный поток нефтедолларов. Внутри страны их обменивали на рубли. А куда деваться? Например, налоги и зарплаты сырьевые компании обязаны выплачивать в национальной валюте. Поскольку «черное золото» постоянно дорожало, спрос на рубли с каждым месяцем увеличивался. Поэтому основной задачей Центробанка было не допустить слишком значительного усиления рубля. Для этого он активно скупал «лишние» доллары. И по сути, играл «против» национальной валюты. Зато золотовалютные запасы страны разбухали как на дрожжах.

Но сейчас все иначе. С каждым днем в страну притекает все меньше долларов. А спрос на них тем временем резко вырос. Во многом в этом виноват... сам Центробанк. Он сделал невероятно широкий жест! Осыпал банкиров сотнями миллиардов рублей. Произошло это так. ЦБ хотел помочь российским банкам, оказавшимся в тяжелом положении из-за финансового кризиса и нехватки средств. Вот он и снизил так называемую норму резервирования. Это те средства на счетах, которые банки обязаны держать в неприкосновенном запасе. В результате банки получили 300 млрд. руб. в сентябре и 180 млрд. руб. в октябре.

Рубль точно будет падать. Но так, чтобы население не заметило.

Предполагалось, что они используют эти деньги, чтобы потушить пожар неплатежей. А на деле финансисты пустили их в основном на... скупку валюты. Началась масштабная атака на рубль. В результате Центробанку пришлось тратить огромные суммы на поддержание курса. Сколько? По нашим подсчетам, только за прошлую неделю на эти цели ухнули... 15 млрд. долларов. Такими темпами наши золотовалютные запасы полностью растают через... девять месяцев.

Что в этой ситуации предпринимают власти? В целом они действуют разумно.

Прежде всего с банкирами провели воспитательные беседы. Им дали понять, что если помощь государства и дальше будет использоваться для валютных спекуляций, то кара будет жестокой. Провинившиеся банки не получат льготных кредитов, а кое-кого просто прикроют. Особый разговор состоялся с российскими представительствами иностранных банков. Сейчас они активно выводят деньги за рубеж. По нашей информации, ЦБ очень настойчиво рекомендовал им этого не делать.

Кроме того, власти изменили правила игры на валютной бирже. Основная цель - сделать так, чтобы рублевые средства, которые банкиры получили за счет антикризисных мер правительства, остались внутри страны.

Никто не заметит

Так стоит ли беспокоиться? Как поясняют аналитики, в принципе резкий обвал сейчас маловероятен. В данный момент Центробанк может скупить на имеющиеся у него доллары все существующие рубли. Считайте сами: всего в России обращается 5,3 трлн. руб. (это так называемая денежная база страны). Больше деревянных просто нет. Тем временем объем золотовалютных резервов - 514 млрд. долларов. Поделив одно на другое, получаем курс в... 10 руб. за доллар. В общем, нам есть чем поддержать национальную валюту.

С другой стороны, золотовалютные резервы сейчас стремительно сокращаются. К тому же, похоже, впервые за долгое время в 2009 г. в бюджете может возникнуть серьезная дыра. Значит, поддержка национальной валюты постепенно ослабевает.

Что мы имеем в сухом остатке? Если цены на нефть продолжат падение, правительство окажется в «интересном положении». Удерживая нынешний курс рубля, оно попадет в старую ловушку. Ту, в которую наша экономика уже однажды угодила в 1996-1997 годах. Тогда в целом экономика ослаблялась. А курс национальной валюты - крепнул.  Кончилось все дефолтом.

Так что, скорее всего, рубль будут плавно девальвировать. Как можно менее заметно - чтобы лишний раз не нервировать население. А если нет? Одно можно сказать точно. О грядущей девальвации заранее никто не предупредит. «С девальвациями у любого правительства такая проблема. Нельзя объявить заранее, что, например, через шесть месяцев курс уронят на 5%. Потому что тогда эта девальвация произойдет сразу же. Так что это можно сделать только неожиданно», - резюмирует профессор Российской экономической школы Константин Сонин.

И последний вопрос. Так какой сюрприз Центробанк готовился выкатить 17 октября? Одна из версий - все-таки предполагалась девальвация. Вряд ли очень значительная - не более чем на 20-30%. Зачем это понадобилось? Власти решили не повторять ошибок 1997-98 годов. Тогда курс рубля удерживали сверх всякой меры. В итоге разразилась грандиозная катастрофа - пятикратное падение. Возможно, в этот раз решили, что лучше отделаться малой кровью. Уронить сразу, но не так сильно.

Подписывайтесь на Аргументы недели: Новости | Дзен | Telegram